影片主要讲述的是在旧上海滩的大环境下,贫穷小子杜一豪(骆达华饰)于动荡不安的乱世中,通过自己的努力以及做事的魄力,爱帮忙行侠仗义的人格魅力,逐渐被上海滩有权有势的方锦荣、鸿桂姐赏识提拔,一步步从小人物混到上海滩一代枭雄的励志故事。。警员徐瑜昌(张孝全 饰)为调查一宗黑枪案件,只身犯险将黑帮人物庞天南之子捉拿。时值民选的最后阶段,调查局方正北与庞天南达成交易:庞天南出人行刺候选人来换回儿子无罪开释。黄营候选人吴志雄在民调中被对手田正远远甩开,普通的宣传战已无法挽回局势,但一则更大的阴谋早已在暗中筹划……
庞天南义子金水(林家栋 饰)由越南返回担任杀手,但是他得到的两颗子弹却并无致命的药量,于此同时,失业退伍军人陈二同(廖启智 饰)因生计所迫,收钱在刺杀行动中扮顶罪羔羊。吴志雄在亲民巡游时计划正式启动,金水枪击吴志雄使田正阵营陷入不利局面。这场自导自演的枪击竞选秀牵涉高层利益,令负责此案的孙学仁(任达华 饰)警官与徐瑜昌倍感黑幕重重……。顾炳勋惨死,顾氏家族同胞姐妹反目。姐姐顾玉枝忍痛背着不孝的罪名,投身于严酷的斗争中;而妹妹顾玉倩沦为国民党军统特务。重庆地下党送往延安的通讯器材屡遭敌特阻截。顾玉枝借送亡父灵位回陕西之名,亲自将器材送往延安。岂料姐妹俩同时出现在飞机中,顾玉枝沉稳机智地转移了器材,使守候在西安机场的余亚廷扑空。敌人派出叛徒追踪至西安进行破坏。探明叛徒吴章行踪后,顾玉枝夜击吴章,陷入重围之中,幸得顾家私人保镖黄子农相救才脱离险境。余亚廷率人扮成土匪,劫获电台器材,正当他们举杯庆贺时,顾玉枝杀个回马枪抢走了器材。即将进入解放区时,一辆吉普车挡在了前头,短兵相接,硝烟散尽,玉枝,玉倩姐妹对峙。猝然,两枝乌黑冰冷的枪管同时对准了她俩,玉倩终于明白了黄子农是杀父仇人,而玉枝也悔恨未能及时识破身边的军统特务的面目。枪响了,玉倩倒下,黄子农却栽倒在玉枝脚下。原来,协助余亚廷,顾玉倩阻截器材的张若瑜,正是打入敌人心脏的我地下党员。顾玉枝埋葬了战友及亲人的尸体,重新踏上了征程。。