大明万历年间,江南某地治安混乱、匪患猖獗。当地盗贼首领“苏先生”被当地官府追查多年,却未发现丝毫线索,行踪神秘。新任知府左宗元为给在京城任御史的岳父庆贺生辰,委托威武镖局总镖头马一刀押送价值连城的紫玉观音去往京城。
马一刀带着镖局四大高手去往京城,殊不知他押镖的消息不胫而走、传遍江湖。一时间,各路人马跃跃欲试,打算在路上伺机夺镖。几人行至飞云渡,路遇大暴雨,无奈只好入住金家客栈,没想到各路高手早已探知他们的行踪,并在客栈里埋伏好,只等他们上钩,而这些高手里面究竟谁才是“苏先生”?。盗宝毁陵事件被公诸于众,孙殿英惊惶失措,急于将珍宝出手。他密遣张厚歧经青岛去日本拍卖珍宝。这消息被朱绶光获悉,立即派侦缉队长刘清林在青岛码头绑架了张厚歧。孙殿英惊闻珠宝被截,唯恐赃证落在他人之手,又派手枪连去劫回张厚歧。途中,手枪连与侦缉队发生枪战,张厚歧被乱枪射死,珠宝被手枪连夺回。刘清林身重伤逃回平津司令部,朱绶光害怕泄密将刘清林秘密处决。
事态在继续扩大,孙殿英一面派心腹加紧四出活动,一面授权谭温江在北平举行记者招待会,诡称盗墓为土匪所为,借以欺世惑众,遮人耳目。朱绶光为报复孙殿英,秘密将谭温江活捉,施以酷刑,逼他供出珠宝的下落。第六集团军司令徐源泉对孙殿英捅的漏子不肯卷入,经孙殿英三番五次求其援助,不得不亲自出面向朱绶光要人,同时派兵干扰平津。这时,刘清林的弟弟刘清森为报杀兄之仇,将秘密窃得的朱绶光与阎锡山二姨太之间的密信,及私生活的照片,给了徐源泉,徐以此胁迫,朱绶光才放回谭温江。
与此同时,孙殿英已将珠宝、文物以两吨黄金、五个师的装备为代价,和美国诈骗犯华莱士达成交易。那辛庭得信后,在宴会上以酒醉为名摆脱了孙殿英,夺出了珠宝、文物。不料转移时被孙殿英发现,派兵扣住了那辛庭。双方正在苦战之中,两伙蒙面人自天而降,抢走了全部珠宝文物,劫走了那辛庭。。