黑道高手沈盾夫妇盗得武林大侠高允的翠凤剑,带着女儿沈冰红逃往深山。不久,高允与结拜兄弟葛鸿、童洪、西门冲追至深山,因沈盾不肯交出宝剑,便将夫妇俩杀死,此刻沈冰红抱着宝剑藏在山洞中,目睹父母被杀。待高允等人离去,她的双脚已受冻致残,被两位武林异人救起。20年后,沈冰红练得非凡武艺,矢志为父母报仇。一日她盗得葛鸿的金丝爪,却受到4名大汉的围攻,幸得高允的次子高天英搭救脱险。在高允寿诞之时,她用翠凤剑杀死葛鸿和西门冲。高允见状怜其身世和残废之驱,愿意为她治好脚疾,她刺伤高允逃离。大英兄弟为了替沈冰红疗疾,愿意带她到冰田热泉去,并愿为她到火山去取离火珠,此事引起童洪父女的不满。当沈冰红和高天威历尽艰辛到达冰田疗疾时,童洪也赶来,天威迎战童洪;沈冰红把救命的离火珠交给天威,自己冻死在冰田里。。香港洪兴会乃势力庞大的组织,因香港向来不容许非法的组织,特别九七回归后,该会早已转为地下活动,表面是贸易公司作门面来照料旗下各分会的兄弟。会长老霍平时不管时,早退隐江湖,一切会务由二当家葛鸣掌管,老三浩男为人忠义,甚得众兄弟尊敬,而老葛事无大小均由他处理,老四火鸡好勇斗狠,而且有野心,有心染指全权主管会务,不甘作葛鸣和浩男之牛后也。机会终于来临,老葛得了绝症,已病入膏肓,虽病情暂得控制,但已神志模糊,他担心群龙无首,所以向火鸡透露,将来大权会交给浩男,希望火鸡能全力协助,火鸡假意答允,但内心却起了反叛之心。浩男知葛大哥病了,正由深圳赶返港探望,火鸡悉心布局先杀了葛鸣而把罪名嫁祸给浩男,众兄弟均信以为真,均不原谅他,要将之置于死地,浩男和亲近的兄弟杀出重围,暂别香江而到了深圳。老霍宣布由火鸡担任会务接替已逝的老葛,火鸡吩咐兄弟往深圳追杀浩男。。