明朝万历年间,江湖风波突起乍落。武当派弟子卓一航(张智霖饰)偶遇江湖上人称“女魔头”的玉罗刹(蒋勤勤饰),两人一见钟情。卓一航为翩翩起舞的玉罗刹起名为练霓裳。江湖险恶,师门恩怨。两人的深情相爱却遭到同门无情的设计陷害,两人生死患难。可国事混乱奸佞当道,明室江山摇摇欲坠。练霓裳 的师兄慕容冲(陈俊生饰)为了统一武林,不惜协助女真人入侵中原,并用计使练霓裳与卓一航反目。练霓裳一夜白发,愤走塞外。苍天有眼,历经种种磨难之后,这对苦命鸳鸯终于解开误会,重归于好。可面对黑暗腐败的明朝江山,两人失望至极,决定隐退江湖,浪迹天涯。
本剧根据梁羽生的同名武侠小说《白发魔女传》改编。该版蒋勤勤饰演的练霓裳出场时天外飞仙、美若惊鸿,成为了人们心中难以忘怀的荧幕经典形象。。故事发生在1982年。退休建筑工人葛全德师傅倡议组建了街道知青建筑队,又带领青年们承包了一座居民住宅楼的修建任务。市公安局局长的二儿子高振武和他的铁哥们儿小胡子等人也在这个建筑队工作。这些人流氓成性,整天惹事生非,经常不上班,发工资的时候倒一个都不少来。因没完成承包定额,队里决定每人少发五元,高振武一伙又大闹起来。葛师傅实在气急了,仗着自己有一身好武艺,他狠狠地把这些家伙教训了一顿。葛全德一家四口,老伴儿善良、贤慧。儿子玉龙诚实、耿直,在酱油厂当工人。“文革”中,原商业局局长许维昌下放到他们厂“改造”,因干重活,病倒在地,玉龙不避嫌疑将他送到医院抢救。于是,玉龙与许局长的女儿许晶晶相识,他们成了挚友。后来许维昌父女去了干校,玉龙与晶晶分别多年。如今,许维昌官复原职,父女又回到这个城市,玉龙和晶晶确定了爱情关系。好景不长,玉龙的朋友看见晶晶最近经常和一个“小白脸”男人进出高级宾馆,立即告知玉龙。玉龙追到宾馆,看见晶晶和那男人竟然同住一室,气得差点儿昏过去。他痛苦地离开宾馆,来到海边徘徊……。