故事发生在民国初年的河北某地,青年(王道饰)忍痛离开了刚刚结婚没多久的新婚妻子(张艾嘉饰),只身一人前往东北孙家台谋生,一晃眼就是两年过去。两年后,青年回到了妻子身边,两人在一间草屋里安了家。可是幸福的生活没过多久,青年遭人殴打身受重伤卧床不起,家里一下子就断了经济来源,无奈之下,青年只得将妻子抵押给了妓院,只希望自己能够早日康复,将妻子从魔窟之中赎回来。 青年虽然恢复了劳动能力,可是恨自己赚钱太慢,于是将全部的希望都寄托到了赌博上,最后自然输得精光。于是,当一名巡管看上了青年的妻子,想要娶她做妾后,青年忍痛答应了。。解放前,杂乱的上海街头,饥肠辘辘的流浪儿小牛偷了万老头修表铺中一块金表,他的小伙伴大猫和小耗子为之眼红,于是发生争斗,结果被带往警察局拘押。至此,三个孩子又团结一致,发誓严守金表的秘密。
拘押期内,小牛因争食并动手打人,又被送进“儿童教养院”。教养院训导主任殷小臣发现了小牛偷金表的秘密后,便借此要侠他,唆使他盗卖院内公物,此事被院内名叫小胖的孩子发现。事发之后,教养院教导员雷春华着手调查。
小胖准备联络院内孩子揭发殷小臣,小牛却向殷小臣通风报信。殷小臣先发制人,把小胖狠揍一顿。雷教导员为人热情厚道,对小牛生活关怀备至,使小牛深受感动。最后,当小牛知道万老头因丢了顾客的金表被拘留三个月,他的孙女、小牛的好朋友翠翠孤苦伶仃,无依无靠时,良心受到谴责,终于坦白了自己的错误,并揭发了殷小臣的违法勾当。小牛的表现,得到雷春华和孩子们的谅解和欢迎。。本片讲述了一名被收养的弃婴,与朴实善良的养父母以及后来收养的脑瘫弟弟,相濡以沫的温情故事……。